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我将生命与荣耀献给守夜人，今夜如此，夜夜皆然；”.在《权游》的第一季开端，是守夜人最先发现了异鬼的存在，谨以此文献给另一位医生!.作者简介：卫夕，科技专栏作者，专写长文，专注剖析互联网及社会科学的底层逻辑；中国最大的汽车企业上汽集团的降薪风波越演越烈，涉及的旗下企业越来越多，吓人。
这些手段在增量市场中见效明显，但一个显而易见的问题是，单靠吃人口红利是走不远的，当市场进入存量阶段，突破也会越发艰难。一切已有端倪。根据去年第四季度的财报，腾讯视频订阅会员数8900万，今年第一季度依旧是8900万，可见今年前三个月，腾讯视频会员增速几近停滞。爱奇艺的情况也并不乐观，相比2018年付费会员70%左右的同比增幅，2019年爱奇艺的会员增速明显放缓。
截至2019年6月30日，沃特玛应收账款及应收票据净额为72.57亿元。尽管沃特玛下游客户多为国内知名的整车厂商，资金实力雄厚，信用情况良好，但回款情况并不好。同时，因产品质量等问题沃特玛也面临客户的起诉，法院最终如何判决也会对沃特玛应收账款的回款造成重大影响。
️本次中美贸易摩擦来源于两国产业链重合度增加，涉及市场规则的认知差异，难以一蹴而就解决，需要做好更为长期的准备和适应。考虑中国具备信用紧缩力度调整，扩大内需等潜在对冲性政策，抗风险能力较强，市场亦将逐渐适应中美在摩擦中寻求合作的新常态。️类比相似的“宽货币+紧信用”阶段是04/11月至05/12月（15年全年业绩负增长）与11/11月至12/7月（产能过剩陷入通缩）。与05年（TTM估值最低22.3X，盈利-2.4%）与12年（TTM估值最低19.3X，盈利3.7%）形成的“估值底”相比，A股当前的盈利水平更有韧劲（18年预期盈利18%），因此当前估值水平（TTM24.7X）收缩空间已经有限。
关注5G预期恢复和中美影响标的。中美博弈事件降低了市场对5G发展的预期，我们认为并未影响中国发展5G的决心。重点关注前期受影响处于低位的光迅科技、烽火通信、中际旭创、中兴通讯等，以及受中美关系影响的光环新网、市场顾虑核心芯片进口影响的星网锐捷、紫光股份等；
同一天，中科新材发布公告，变更了商业保理业务的会计估计，具体变更为根据商业保理业务的应收保理款是否逾期及逾期时间确定应收保理款采用其他方法计提坏账准备。公告称，根据《企业会计准则》的有关规定，公司变更商业保理业务会计估计采用未来适用法，无须对已披露的财务报告进行追溯调整，也不会对公司以往各年度财务状况和经营成果产生影响。
